全球金融市場本周迎接「超級央行周」,預料將顯露一個日益清晰的趨勢:美國以外的主要先進國家央行降息周期已接近尾聲、或划下句點,新興經濟體央行可能進一步降息,日本銀行(央行)則預料將逆勢升息1碼。
本周將有至少11個經濟體的央行,密集在台灣時間17-19日公布利率決策,歐洲央行(ECB)及瑞典、挪威等國央行預料都將按兵不動,以觀察迄今寬鬆措施的經濟與通膨影響。
ECB預料將上修經濟成長預估,且目前「鷹派」動能增強,在可預見的未來可能都不會再降息,明年全年可能都維持基準利率不變,市場反而聚焦總裁拉加德可能發出將多快轉向升息的訊號。
英國央行則預料降息1碼,因為證據顯示通膨持續減緩,政府新公布的預算案近期更可能對物價造成下壓,明年預估可能降息1碼以上。
相較於其他主要先進國家央行寬鬆接近尾聲,日本銀行(央行)則估將更進一步升息1碼,為1月來首度升息,因為通膨率持續高於2%目標、美國貿易政策不確定性緩解以及日圓貶值助長物價壓力,都增添升息論據,關注重點在於總裁植田和男的政策指引,但他預料將避免對未來升息時機做出暗示,維持審慎訊息。
在新興市場,台灣與印尼央行本周預料將按兵不動,泰國、智利及墨西哥央行預估將降息1碼,且政策指引繼續釋放鴿派訊號,以支撐經濟成長。俄羅斯本周更預估會降息2碼。
美國聯準會(Fed)上周降息1碼之後,市場將密切關注16日公布的11月就業報告,以評估2026年利率展望。
經濟學者預測,11月非農業就業人口將增加5萬人,失業率進一步上升到4.5%,顯示勞動市場依然遲滯,但尚未迅速惡化。同日出爐的10月零售銷售預料將維持穩健,顯示第4季消費者支出有個好的開始。
美國18日也將公布11月消費者物價指數(CPI),將納入10月的部分元素,因此多數物價類別將不會有單月變動幅度。
經濟學者認為,美國本周公布的整體數據將仍難釐清經濟現狀,就業報告與CPI預料將呈現「一弱一強」,但部分是受到聯邦政府停擺一個月所致的數據搜集「技術性」問題,將讓Fed鷹鴿陣營各獲得論述基礎,內部持續分歧。
中國大陸本周也將公布多項11月經濟數據,包括1-11月固定投資預估將年減2.3%,零售銷售與工業生產的增幅可能接近至少一年來的最低水準。
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