中國的狹義貨幣 M1 已佔全球三分之一以上。但這並不是「全球第一」的榮耀，而是中國經濟正在用極端方式維持運轉的信號。
為什麼會出現這種畸形結構？原因非常清晰：房地產塌陷，信用收縮，只能靠貨幣擴張托著走。
星期六, 27 12 月
中國這項「全球第一」不是強大，只是求生
土地財政熄火、城投債爆雷、地方政府缺錢，銀行只能不斷把流動性推向市場，讓 M1 在全球範圍瘋狂上升。圖裡那根藍色曲線不是中國的崛起，而是中國金融體系的緊急輸氧管。
與此同時，錢印得越多，越沒人敢留。資本外流創多年新高、居民瘋狂換美元、企業加速海外布局，人民幣在全球貨幣洪流中越發疲弱。流動性爆炸+資產萎縮 是當下最真實的中國經濟畫像。
中國的錢越來越多，但真正能創造價值的部分越來越少。
（X截圖）