贝莱德智库指出，今年稍早欧股表现曾短暂优于美股，虽然目前仍可在市场看见局部亮点，但若想真正胜过美国，欧洲仍需更深入的结构性改革。目前贝莱德偏好欧洲的金融、公用事业与医疗保健类股；中长期则特别关注国防、工业与人工智慧（AI）相关产业的延伸机会。
欧股今年曾领先美股一段时间。贝莱德指出，虽然10月商业活动调查创下 2023年5月以来新高，但涨幅如今大多回吐。欧洲若要点燃投资「复兴」，必须具备两项关键：一是更有利企业营运与投资的政策环境，二是扩大与深化的资本市场。
贝莱德指出，首先，更友善的商业政策有助于提升企业部门的资本报酬率。欧洲市场高度碎片化，使企业难以在整个区域内扩大规模，加上监管框架偏向干预式，双重限制企业成长。不过，改革已有初步进展。财政框架已更具弹性，使财政政策能成为刺激经济的工具，而非拖累。
其次，欧洲必须深化资本市场，以降低整体资本成本。推动「储蓄与投资联盟」（Savings and Investment Union）有助于吸引更多资金进入欧洲，并将欧洲家庭的资金从单纯的存款，转向投入生产力的投资标的。
贝莱德指出，根据 Eurostat 与美国联准会（Fed）资料，欧洲家庭约三分之一的金融资产仍放在现金与存款中，比例是美国的两倍。关键是让「储蓄者」转变为「投资者」，以带动资本市场发展。若能成功，将可能形成正向循环：财富提升，可带动更强的家庭消费，进而推升经济成长；成长更强劲，又能缩小欧洲与美国之间的估值差距。
贝莱德对欧股整体维持中性，聚焦特定布局机会。今年以来，贝莱德偏好的金融、公用事业与工业类股表现亮眼，也是欧洲今年最强势的数项产业。不过，贝莱德最近将偏好从工业转向医疗保健，因为医疗保健业评价更具吸引力，具备稳健现金流、并受惠于 AI 技术导入。
从更长远的角度来看，贝莱德认为，北约持续上调国防支出，仍将支撑国防与工业类股的长期需求。至于AI领域，虽然美国在AI基础建设方面领先，但欧洲有机会在AI 应用上取得主导地位，并借此在经济占比较高的制造业等产业中提升效率。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});