文／赖建承CSIA
国际地缘政治逐渐缓和，除了中东战事外，打了四年的俄乌战争有机会在美国调停下结束，重建商机高达6千亿美元，对于石化、钢铁、水泥等将会拉动效果，加上中国恢复跟美国采买谷物，这将拉动散装船的需求。
此外，日益严格的环保法规加速淘汰老龄船，减少船舶供给，同时新船下水数量预计保持稳定，并未大幅增加船舶总数，配合北半球谷物出口回升，及澳洲和巴西的铁矿砂运输需求增加，推升近期BCI与BDI指数走扬，刚好第四季与第一季又是散装轮的传统旺季，在预期全球谷物与原物料采购增加下，散装货轮2026年的获利不容小觑。
BCI与BDI指数创2年来新高
乌克兰代表团已赴美展开磋商新版停战计划，俄乌停战后重建商机将使钢材等原物料需求的增加，同时俄罗斯、乌克兰恢复原物料出口，都将使散装航运受惠。此外，川普与习近平日前通电话后，中国再采购了10船美国大豆，价值约3亿美元，美国财政部长贝森特表示，中国对美国大豆的采购依计划进行，并指中国承诺将在未来三年半内购买8750万吨美国产品，故散装货轮的需求可望逐步垫高。
近期BCI指数急涨至4563点，主要因澳洲与巴西矿区出货恢复，加上中国钢厂提高进口动能，带动海岬型现货日租金已站稳两万美元以上，有助推升第四季营收表现。BCI指数的大涨带动BCI指数涨至2583点，写下2年来高点，对于拥有海岬型与巴拿马型货船的裕民（2606）、新兴（2605）、中航（2612）、台航（2617）、慧洋-KY（2637）等业绩将看俏。
裕民拥82艘船，现货船比例高
中航（2612）有12艘海岬型船只，前3季EPS4.21元，在外资买盘推升下，股价创4年多新高，倘若突破新冠疫情时高点，将会带动散装轮比价效应。
台航（2617）第二季EPS1.35元，季增率214%，累计前3季EPS2.36元；慧洋-KY（2637）第三季EPS2.06元，季增率232%，前3季EPS2.44元，研判在中航带动下将有补涨空间。
至于散装轮龙头裕民（2606）拥有82艘船队，其中海岬型拥有27艘、超大型矿砂船2艘、巴拿马型24艘、轻便极限型14艘等，且现货船占多数，一旦报价上扬当首先受惠。裕民第三季EPS1.72元，较第二季的0.77元，季增率123%，累计前3季EPS2.76元。外资近期默默吃货，股价也带量突破均线纠结与颈线，8/19颈线线61.3元不破，股价多头可期。
至于新兴（2605）有15艘船队，海岬型有7艘与4艘卡尔萨姆型及1艘超大型矿砂船，虽然获利不高，但股本小股性较为活泼，10/15高点26.25元不破，股价将有机会持续攀高。
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