联准会（Fed）降息趋势已成市场共识，资金环境持续宽松，台股短线盘势仍偏震荡垫升。富邦投顾副总经理陶治玮表示，在资金环境愈趋宽松下，有利半导体、AI商机，以及财报体质佳的题材股表现，后市仍具操作契机。
总经面来看，美国联准会将于10日召开今年最后一次FOMC会议，观察利率期货，市场再度回到「连三降」高度共识，联邦基金利率有望跌破4%，朝更宽松周期迈进。从资金面看，这将是左右年底以至2026年第1季，全球金融市场节奏的核心变数。
ADP显示11月民间就业减少3.2万人；Challenger裁员报告亦指11月裁员达7.1万人，前11月裁员年增62%。零售业者预估年终旺季仅征26.5～36.5万名季节人力，为近15年新低。就业走弱讯号不断累积，也强化联准会持续降息理由。
另外新任Fed主席，市场已大致押宝前白宫经济委员会主任哈塞特（K. Hassett）。若由他接任，意味政策方向更能呼应川普对积极宽松的要求，美元强势恐将告一段落，呈现偏弱格局。
近期日银总裁植田和男近期明确暗示「再次升息」可能性，引发外界担心日圆强弹、套利交易平仓潮将使全球资金回流日本。不过从1985～2025年的十次日圆单波升幅逾10%历史经验来看，情况并非如此。
据统计显示，美债殖利率在这些期间不升反降，平均下滑1%，美日十年期利差仅缩小0.4%。更关键的是，美股S&P500在日圆强升期间平均上涨17.9%，仅两次例外，也就是金融海啸与川普2.0对等关税，皆属于系统性风险事件。
11月外资大举减码台股逾3,800亿元，造成指数创高后一路拉回修正。随欧美年底假期将至，短线调节卖压有望趋缓，再加上未来两个月将有多档台股相关ETF接连发行，届时将有百亿资金进场，形成筹码面支撑。
12月向来是台股胜率最高月份，年底作帐行情仍偏乐观看待。整体而言，台股将延续近期震荡走升格局，并进一步向上挑战前高28,554点。
近期谷歌推出Gemini 3展现强势效能，引领TPU推升ASIC商机升温，并同步化解市场对AI的疑虑。另一方面，AWS传出下一代晶片将导入辉达NVLink Fusion，将扩大AI运算加速需求。预期TPU+GPU的强劲需求下，将持续推升晶片与伺服器需求向上，台厂供应链如晶圆代工、IC设计、封测、EMS等族群仍具中期利多。
盘势震荡时，建议可逢回布局业绩资优股。机器人题材也成为盘面焦点之一，主因美国商务部长卢特尼克面会多家产业高层，且表态力挺产业发展，带动市场资金涌入，也为投资人提供了短线操作机会。
投资锦囊
市场预期联准会降息机率增加，资金行情带动下，有利指数向上挑战高点。看好类股包括受惠TPU+GPU商机的晶圆代工、IC设计、封测、EMS等AI族群；受惠美国政府政策加持的机器人概念股。
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